宏源棉花早评:额外配额靴子落地,国内弱势震荡(06.15)

2018年06月15日 08:29

ICE棉花期货周四收盘基本持平,因在美国农业部发布的上周出口销售报告支撑下,投资者将7月合约展期至12月合约。

国内昨天下跌就是对配额公布的预期,当下午公布后,ICE棉花上涨,但国内昨晚跟涨意愿很弱,只是止跌。此次公布的配额属于滑准税率,关税在4-40%,比配额内1%的关税成本要高,但仍会对国内影响很大,增加了国内供给量。所以后期棉花要从全球的角度来分析供求,6月份的USDA报告再次提高了产销差,基本面正在转向利多。现在的困惑在于当前的价格,是不是已经反映了这一因素,价格是否合理。笔者认为当期货价格低于17000,则被低估,而高于18000则被高估,未来很可能将围绕17000-18000之间震荡。

从技术上看,ICE棉花收一小阳线,K线组合呈整理结构,但仍站在短期均线之上;郑棉CF1809合约收一小阳线,如果17500被跌破就会形成头肩顶形态。操作上,建议观望。

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